Calendario Económico 13 al 18/10: China en el punto de mira esta semana, con Estados Unidos y Brasil en segundo lugar

Las dos mayores economías de Asia ganarán protagonismo a finales de 2024. Si Japón vuelve a estar en el radar de los inversores este año tras la reanudación de las subidas de tipos de interés en décadas, que provocaron un tsunami de volatilidad en los mercados mundiales, las expectativas sobre la reacción de los chinos El gobierno en la lucha contra el debilitamiento de la economía sitúa a la segunda economía del mundo como epicentro de expectativas para desbloquear, en este cuarto trimestre, detonantes de posicionamiento en los mercados de materias primas y en las monedas de los países emergentes exportadores de materias primas, como Brasil.

La semana comprendida entre el 14 y el 18 de octubre reserva una batería de datos en China, que comenzará a publicarse el sábado 12 de octubre. Los inversores también estarán atentos a la publicación de los indicadores de inflación del Reino Unido y la Eurozona, además de la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), que se espera que continúe con la flexibilidad monetaria para impulsar la debilitada economía europea. especialmente Alemania, que coquetea con la recesión.

A continuación se enumeran los principales acontecimientos económicos en China, Japón, Estados Unidos y Brasil.

China

El fin de semana, incluso con los mercados cerrados, el Ministro de Finanzas de China, Lan Fo'an, ofrecerá una conferencia de prensa. La expectativa del mercado es el anuncio de un fuerte estímulo fiscal para reactivar la economía china, especialmente el sector inmobiliario, en un escenario de crisis de confianza y demanda debilitada en medio de la fuerte caída de los precios inmobiliarios.

Se esperaba que estos estímulos se anunciaran el pasado martes, lo que no ocurrió y decepcionó a los mercados. Este paquete debería sumarse al estímulo monetario anunciado hace dos semanas, antes de unas largas vacaciones en China, para apoyar al sector inmobiliario chino, que representaba el 25% del PIB del país.

Aún el 12 de octubre se publicarán los datos de inflación de septiembre en China. La expectativa del mercado es una estabilidad en el aumento mensual del 0,4% de la inflación al consumidor, con una ligera aceleración del 0,6% al 0,7% en el período de 12 meses. La inflación al productor debería acelerar la deflación, intensificando la caída del 1,8% en agosto a una caída del 2,6%.

El domingo 13 de octubre lo más destacado son los datos de la balanza comercial de septiembre de China. La expectativa es una desaceleración del crecimiento de las exportaciones del 8,7% al 6% anual, mientras que las proyecciones son una aceleración del aumento de las importaciones, del 0,5% al 0,9%, lo que resultaría en un menor superávit comercial de EE.UU. Entre 91.020 y 89.800 millones de dólares.

Es importante resaltar que las exportaciones son el motor del crecimiento chino en 2024. Los anuncios de estímulo para impulsar el sector inmobiliario y la debilitada demanda interna son una respuesta al enfriamiento de las exportaciones, especialmente de productos tecnológicos vendidos en plataformas de comercio electrónico chinas y vehículos eléctricos, tras el aumento de barreras arancelarias para los productos chinos en todo el mundo, y poniendo en riesgo alcanzar el objetivo de crecimiento del 5% anual.

El jueves se conocerán los datos sobre la actividad de China que comprobarán si las medidas anunciadas este sábado serán suficientes o no. La expectativa es un mayor debilitamiento de la economía china en el tercer trimestre de este año en comparación con el mismo período del año pasado, desde una expansión del 4,7% registrada entre abril y junio al 4,6% entre julio y septiembre. Aunque las proyecciones apuntan a que se acelerará el crecimiento de las ventas minoristas (del 2,1% al 2,4%) y de la producción industrial (del 4,5% al 4,6%). El mismo día se conocerá el termómetro del sector inmobiliario con datos de los precios de las viviendas, que registran una caída desde agosto del año pasado.

Japón

Hay dos acontecimientos económicos a los que prestar atención en Japón la próxima semana. El martes habrá un discurso de Seiiji Adachi, miembro del Banco de Japón (BoJ). La autoridad monetaria del país ya ha elevado las tasas de interés dos veces este año, después de décadas sin subirlas.

El discurso debería abordar el fuerte crecimiento del gasto interno, que se publicó la semana pasada. Los japoneses gastaron más en agosto, con un aumento mensual del 2% frente a una caída del 1,7% en el mes anterior. El mercado proyectó una recuperación más tímida del gasto. En términos anuales, la caída fue menor de lo esperado. La expectativa era una contracción anual del 2,6% y una caída del 1,9%.

Estos datos reflejan el aumento de las ganancias salariales en Japón. Si la masa salarial global creció un 3% en agosto, como se esperaba, el aumento de los pagos de horas extras sorprendió al mercado, con un aumento del 2,6% frente a una contracción del 2,5%.

El discurso de Adachi debería preparar al mercado para la lectura de la inflación nacional al consumidor de septiembre. El indicador se publicará el jueves.

EE.UU.

Este ascenso asiático no oscurece la atención sobre la evolución de la actividad económica, la inflación, el mercado laboral, la política monetaria y, especialmente, las elecciones presidenciales en Estados Unidos. Los discursos de los miembros de la Reserva Federal (Fed, banco central de EE.UU.), los datos de inflación al consumidor de septiembre mejores de lo esperado y un mercado laboral fuerte -a pesar de la desaceleración- prácticamente sellaron las expectativas de un recorte de medio punto porcentual en las tasas de interés. en EE.UU., probablemente con un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de noviembre y otro de la misma magnitud en diciembre, llevando la tasa del rango de 4,75%-5% a 4,25%-4,5%.

Los focos de atención en EE.UU. están puestos en las elecciones presidenciales del 5 de noviembre, evento que generalmente trae volatilidad al mercado, especialmente en un escenario polarizado por candidatos con visiones económicas con diferentes desarrollos para las economías estadounidense y global. Además, está la temporada de resultados del tercer trimestre para las empresas con acciones cotizadas en Wall Street, lo que debería anticipar el comportamiento de la actividad económica estadounidense en el período. Según el indicador GDPNow de la Fed de Atlanta, la tendencia es a una nueva expansión por encima del 3% entre julio y septiembre de la economía estadounidense.

Los datos económicos más destacados de la próxima semana son las ventas minoristas y la producción industrial de septiembre, que se publicarán el jueves. La temporada de resultados del tercer trimestre está ganando terreno, con la continuación de grandes bancos como Goldman Sachs (NYSE:GS), Bank of America (NYSE:BAC) y Citigroup (NYSE:C), además de Netflix (NASDAQ:NFLX).

Brasil

Los resultados de los indicadores de China deberían mover los mercados nacionales. Los estímulos pueden tener un impacto en el tipo de cambio y en las acciones vinculadas al mineral de hierro y al sector siderúrgico, como Vale (BVMF:VALE3), CSN (BVMF:CSNA3), Gerdau (BVMF:GGBR4) y Usiminas (BVMF:USIM5). ).

Pero el enfoque debe ser interno. Los inversores están descontentos con la insistencia del gobierno en llevar a cabo un ajuste fiscal en el lado de los ingresos. Aunque hay señales de recortes de gastos que se sumarán a los R$ 25 mil millones anunciados en julio, el mercado desea anuncios efectivos. Sin esta señal, la prima de riesgo sigue aumentando los tipos de interés futuros en Brasil, que sitúan el tipo Selic terminal al final del actual ciclo de ajuste en el 13,5%.

La aprobación del nombre de Gabriel Galípolo para la presidencia del Banco Central el martes pasado eliminó un factor de incertidumbre sobre el rumbo de la política monetaria, pese a la desconfianza del mercado ante la injerencia del Palacio de Planalto en la definición de la tasa de inflación y una mayor indulgencia con la inflación.

En relación al calendario económico brasileño, los focos estarán el lunes, con la publicación del tradicional Boletín Focus y del IBC-Br, que se considera un avance del PIB calculado por el Banco Central.

Alexandre Perini

🇧🇷 Experto Intl. en Inversiones y Bolsas de Valores

📚 Influencer en Educación y Mercado Financiero

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