Warren Buffett, uno de los inversores más exitosos de la historia, celebra este viernes (30) su 94 cumpleaños. Buffett dirige Berkshire Hathaway desde 1965, periodo en el que las acciones de la compañía se han revalorizado más de un 5.600%.
Este crecimiento anualizado, alrededor del 20%, es casi el doble del registrado por el índice S&P 500, que incluye dividendos. Este año, las acciones de Berkshire han subido un 30%, en comparación con la ganancia del 18% del S&P 500.
Forbes Money ¿En qué acciones está invirtiendo Warren Buffett?
En 2006, Buffett anunció la donación de más del 99% de sus activos. Dos años más tarde, alcanzó el primer lugar en el ranking de multimillonarios de Forbes, con una fortuna de 62 mil millones de dólares (equivalente a 90 mil millones de dólares actuales).
Desde entonces, el inversor se mantiene entre los 10 más ricos del mundo. Las donaciones ya suman alrededor de 60 mil millones de dólares (338 mil millones de reales), principalmente a la Fundación Gates, creada por Bill Gates, cofundador de Microsoft.
Incluso después de donar más de la mitad de sus acciones, Buffett todavía posee más del 14% de Berkshire Hathaway, cuya sede se encuentra en Omaha, Nebraska (EE.UU.). El miércoles pasado (28), el valor de mercado de la gestora de activos superó el billón de dólares (5,5 billones de reales). Con esto, la empresa se sitúa ahora junto a gigantes como Apple, Nvidia, Microsoft, Alphabet (la empresa matriz de Google), Amazon.com y Meta Platforms (la empresa matriz de Facebook).
Con la reciente apreciación de las acciones, Buffett ascendió al sexto lugar en el ranking de multimillonarios de Forbes. Su fortuna se estima en 146 mil millones de dólares (807 mil millones de reales). El mes anterior ocupó el octavo lugar, con activos de 128 mil millones de dólares (705 mil millones de reales).
Buffett es ampliamente reconocido por su enfoque en inversiones a largo plazo y gestión de riesgos de cartera. En su carta anual a los accionistas, publicada en febrero, el director general de Berkshire Hathaway compartió las lecciones que ha acumulado a lo largo de su carrera.
Descubra tres lecciones del megainversor
Lección 1: Valorar el negocio
Benjamin Graham, mentor de Buffett, le enseñó sobre la inversión en valor. Una de las lecciones más importantes fue analizar las acciones como una empresa. En este caso, no se debe reaccionar ante las fluctuaciones a corto plazo. Graham creía que los inversores deberían considerar sus tenencias de acciones como si fueran propietarios de múltiples negocios. Es decir, actuar como “socios silenciosos” en empresas privadas.
Por tanto, las acciones deben evaluarse en función del “valor intrínseco” de la empresa. Esto significa su capacidad para generar efectivo. No es como algo cuyo precio cambia constantemente en el mercado de valores. Por lo tanto, un inversor debería aprovechar la visión errática que el mercado de valores tiene de una empresa en lugar de dejar que éste dicte lo que uno debe hacer. Evaluar las acciones como negocio y comprar acciones con un “margen de seguridad” permite a los inversores ignorar las oscilaciones del mercado.
Para Graham, el “margen de seguridad” significaba comprar a un precio inferior al “valor indicado o tasado”. En teoría, esto debería permitir que una inversión proporcione un rendimiento razonable, incluso si hay errores en el análisis.
Lección 2: La gestión de riesgos es crucial para obtener rentabilidad a largo plazo
Además de los resultados de sus inversiones, una característica sorprendente de Buffett es su capacidad para generar retornos a largo plazo. La gestión de riesgos sigue siendo un sello distintivo del modelo de negocio de Berkshire Hathaway.
Esta postura permitió al gestor realizar algunas inversiones en momentos de tensión en el mercado, como la crisis financiera mundial de 2008. “La capacidad de responder inmediatamente a las turbulencias del mercado con grandes sumas y certeza de rendimiento puede brindar oportunidades a gran escala de vez en cuando. "cuándo", escribió Buffett.
Lección 3: La asignación de capital es el arma secreta
Berkshire Hathaway probablemente no sería conocido sin una decisión de asignación de capital al principio del liderazgo de Buffett. A mediados de la década de 1960, adquirió el control de Berkshire, una empresa textil que fabricaba forros para trajes. En lugar de reinvertir en el negocio, utilizó el dinero generado por él para invertir en mejores negocios.
Esto incluía a la compañía de seguros de automóviles Geico. Sin embargo, el negocio textil se cerró en 1985.
Buffett le da crédito a Charles Munger por convencerlo de invertir en “negocios maravillosos” en lugar de invertir en negocios desafiantes pero baratos. "Munger me enseñó que es mejor comprar una empresa maravillosa a un precio razonable que una empresa razonable a un precio maravilloso", dijo Buffet sobre su viejo amigo, que murió en noviembre pasado.
Buffett señaló en la carta de este año que podría estar nuevamente a la mano una decisión monumental sobre la asignación de capital. Se refería a la operación de servicios eléctricos en Occidente que mantiene a través de Berkshire Hathaway Energy (BHE), con atractivas tasas de retorno después de impuestos.
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