Los resultados de Nvidia deberían superar las expectativas, "aunque sean más bajos" - Jefferies

 

Los resultados de Nvidia deberían superar las expectativas, "aunque sean más bajos" - Jefferies

Nvidia (NASDAQ:NVDA) debería seguir superando las expectativas de beneficios, aunque sean inferiores, según opinan los analistas de Jefferies en una nota publicada el jueves.

El banco de inversión señala que la demanda del procesador Hopper de Nvidia sigue siendo fuerte, con niveles de inventario adecuados y una producción en curso que debería facilitar la transición a la próxima plataforma, llamada Blackwell.

Gigabyte informó recientemente que no anticipa una reducción en los pedidos de Hopper, como mencionó Jefferies, ya que la demanda continúa superando la oferta y los pedidos urgentes continúan. Si bien el aumento esperado en los precios de venta promedio (ASP) puede tardar más en materializarse, se espera que los volúmenes de ventas sigan siendo altos, lo que hace que los objetivos de la compañía sean alcanzables.

"Prevemos otro buen desempeño en julio y una proyección positiva para octubre, con resultados que superarán las expectativas en alrededor de mil millones de dólares tanto para resultados como para proyecciones futuras", comentaron los analistas.

En cuanto a la plataforma Blackwell, se espera que los primeros volúmenes se entreguen en el cuarto trimestre, y se espera un aumento significativo para la segunda mitad del año.

"Algunos inversores han comenzado a expresar su preocupación por la posibilidad de que no se cumplan los objetivos, pero no creemos que esto vaya a suceder", añadieron.

Informes recientes de los medios han señalado que los chips Blackwell de Nvidia podrían sufrir retrasos de hasta tres meses o más debido a problemas de diseño.

El banco menciona que los inversores están tratando de comprender el impacto de este retraso en las ganancias de Nvidia, y la mayoría cree que es poco probable que la posición competitiva de la compañía y las perspectivas para 2025 se vean afectadas significativamente.

Sin embargo, todavía hay cierto debate sobre el contenido que Nvidia proporcionará en su chip GB200 NVL, y muchos todavía consideran que estas ventas son transacciones a nivel de rack. Si bien los analistas de Jefferies siguen confiando en sus pronósticos alcistas para julio y octubre, reconocen que el optimismo esperado anteriormente ha disminuido.

Destacan que las proyecciones para Nvidia están actualmente influenciadas por dos factores principales: el impacto inmediato de los retrasos de Blackwell en las expectativas de ingresos y un cambio de enfoque a más largo plazo de los volúmenes de NVL a la gama de configuraciones entre los sistemas DGX y MGX.